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2020新创募资金额创新高,却暗藏三大隐忧?

发布时间:2021-11-28 19:46
特斯拉宣布将发行50亿美元新股,另一家刚IPO的食物快递公司DoorDash则募得34亿美元;再看香港,京东健康在募得35亿美元之后的第一个交易日,股价上涨了整整五成。至于今年最大的IPO──Airbnb才刚上市,估值是400亿美元。

总计,在2020年,全世界的非金融企业共募得8000亿美元,写下新纪录。

虽然全球经济因为疫情而受到重创,2020年的科技股大涨,还是让独角兽企业获得极高的估价。大幅膨胀的股价,让已发行的公司创办人,在不需大幅稀释自己股权的情况下就可以募资,一如特斯拉创办人马斯克。

此外,像是中国企业的兴起,投资人尝试IPO之外的方式(如“特殊目的收购公司”)后,却由于新冠疫情,企业实施库藏股的幅度大幅降低,都推升全球募资金额的原因。

上述风潮垫高募资金额,却也造成新创企业价格过高的问题。此外,企业负债能否降低,同样也值得忧虑,特别是新冠期间,各国封城造成的影响仍在蔓延中,S&P 500公司当中,净负债在第三季中仅仅小幅下跌,但仍比2019年时要高。部分公司仍在烧钱当中,且约有1/5公司有过度借贷的问题。

最后一个令人担心的问题,则是公司手上拥有的现金太多。

历史证明当企业手上现金过多,用钱往往会变得不谨慎,往往导致营运问题。

 脸书等五大科技业者手上有5500亿美元现金,他们会不会进行大型并购(比方说买下Netflix),进一步巩固寡占?在此同时,新上市的公司手上现金满满,却只给予投资人极少的投票权,这也让公司经理人难以被监管。


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